Ancora una volta i mercati recuperano con brillantezza i recenti ribassi e il nostro portafoglio azionario modello (basato sui primi 10 titoli per capitalizzazione dell'indice FTSE MIB) si adegua abbastanza rapidamente al ritrovato clime di ottimismo. RISKO ON sulla'zionario, quindi, con l'obiettivo di sfrutatre al meglio questo importante movimento direzionale "lasciando correre i profitti".

Solo Fiat manca all'appello fra i titoli monitorati, cui si sono aggiunti nella seduta odierna anche SNAM e TELECOM. Siamo quindi ritornati ad un'esposizione LONG sull'azionario pari al 90% della nostra allocazione massima, con livelli di ingresso che sui soliti bancari sembrano davvero ottimali.

FIAT - posizione FLAT - BUY LONG su chiusura > 4.25

Commento tecnico: la prudenza è d'obbligo su FIAT, alle prese con una chiara fase di congestione delimitata fra i livelli di supporto a 3.65 e di resistenza in area 4.25. Intervenire al momento fidandosi solo del posizionamento long del nostro algoritmo "supertrend" sarebbe molto pericoloso, in quanto ci troveremmo praticamente a comprare in prossimità di una importante resistenza dinamica. Preferiamo eventualmente intervenire sulla forza, ossia sul breakout di area 4.25 che dovrebbe proiettare il titolo verso il target in area 4.85 che ci sembra ampiamente raggiungibile.

Quanto agli altri titoli già in portafoglio, GENERALI, INTESA e UNICREDIT ci sembrano quelli meritevoli di approfondimento.

GENERALI - BUY LONG da area 9.70

Il tittolo della compagnia triestina continua a godere dell'attenzione degli operatori, avendo mostrato buona reattività sia nelle recenti fasi di ribasso che, soprattutto, nella prima gamba rialzista partita da area 8.25 fino ai recenti massimi relativi a 11.00 punti. Al momento siamo alle prese con una importante resistenza dinamica che, se superata, aprirebbe la strada ad un ulteriore rafforzamento verso il primo target situato in area 11.00 (doppio massimo?). Al ribasso, difficile individuare livelli di stop loss abbastanza vicini, stante la forte reattività che il titolo ha mostrato non appena si è avvicinato ad area 8.50. Ci affidiamo quindi al miglior "trailing stop del mondo" - l'indicatore supertrend - che seguirà l'evolversi della situazione con la consueta precisione e regolarità.

INTESA SAN PAOLO - BUY LONG da area 0.99

Oramai non è più una novità e anche questa volta il copione si ripete: bancari molto negativi nelle fasi di discesa e, viceversa, molto reattivi e pronti a sfruttare le fasi di rimbalzo/recupero. Secondo alcuni il tutto è dovuto a prezzi da saldo sul settore, noi preferiamo evitare pericolose analisi soggettive, affidandoci alla fredda logica dei prezzi di mercato che al momento segnalano di acquistare il titolo.

Siamo intervenuti al rialzo sul'evidente breakout della prima resistenza dinamica in area 0.95, attendendo la conferma del superternd per entrare in posizione. Area 1.10 rappresenta il primo obiettivo di questa fase di ascesa, anche se preferiamo puntare su un target più ambizioso a 1.32 punti. Al ribasso, anche in questo caso, ci affidiamo ad un trailing stop dinamico che verrà aggironato quotidianamente nella sezione Trading Systems del nostro sito.

UNICREDIT - BUY LONG da area 2.60

Fra i tre titoli analizzati UNICREDIT è decisamente quello con più appeal, visto che ha appena violato l'importantissima resistenza dinamica che ne comprimeva ogni spunto rialzista dal lontano febbraio di quest'anno. Il primo "semaforo rosso" (sempre basato sulla stessa resistenza dinamica...) era scattato a inizio luglio in area 3.00, livello da dove la speculazione aveva fatto partire il nuovo attacco.

Come tutti i liveli dinamici si è aggiornato nel tempo e proprio oggi assistiamo a quasta importantissima violazione (breakout rialzista...) che riapre la strada a scenari di recupero decisamente ambiziosi. Al ribasso, l'operazione andrebbe tenuta prendendo come riferimento per lo stop-loss i recenti minimi in zona 2.25, stop-loss comunque accettabile in presenza di un movimento di recupero come quello attuale che potrebbe spingersi almeno fino a 3.70 punti.

Il nostro portafoglio modello segue quindi con buona tempestività l'andamento dei mercati, anche se, purtroppo, non ha potuto sfruttare l'ultima gamba ribassista a causa della nota proibizione in essere sulle vendite allo scoperto.

In conclusione, splende il bel tempo su Piazza Affari e da buoni "trend followers" ci adeguiamo. La sensazione è quella di essere in presenza di un movimento di una certa portata, in cui valga la pena far correre i profitti passando quindi da una operatività in stretto trading, che ci sembrava l'ideale fino a pochi giorni fa, ad una di posizionamento strategico che dovrebbe alla fine risultare decisamente premiante...

Pietro Paciello

Ufficio Studi Uptrend Advisory

www.uptrend.it.

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